中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。每年的4、7、12月召开的政治局会议都会聚焦经济议题，释出下阶段政策指向。
此次会议通稿是近年来同期最短的，通稿全文（含标题）只有1011字，2022-2025年同期分别为1771字、1439字、2619字、1294字，可谓短小精悍、紧抓关键。主要差异在于后续重点任务部署篇幅明显缩短。相比于过往还多涉及促改革、扩开放、强区域等分项任务的细化部署，短期经济工作在今年3月政府工作报告大框架下，此次4月政治局会议聚焦扩内需、强产业（含保安全）、防风险、稳民生4大任务。暗示在开年以来经济企稳向好的基础上，政策继续沿着岁末年初的部署展开，连贯性较强。
经济好于预期 下阶段政策重心相应转向增强信心与提升落实效率
相比于2025年12月政治局会议“稳中有进”的表述，此次会议对开年以来经济运行持较为积极和肯定的态度，通稿第二段提到“我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力”。类似的表述，还有2023年4月政治局会议的“经济增长好于预期”，时值社会经济恢复常态化运行；2025年4月政治局会议的“经济呈现向好态势”，时值24年底一揽子增量政策出台，25年一季度实际GDP增长5.4%，明显高于“5%左右”的全年目标。
困难与挑战部分的表述是“同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固”。篇幅相对偏少，仅30余字，过去几年仅2021年的对应部分的篇幅少于今年。其中，“困难和挑战”虽未展开，但近期官方会议已多次定性，如参考3月31日央行一季度例会对当前内外部压力的描述，“外部世界经济动能疲弱，地缘冲突和经贸冲突多发频发，通胀走势和货币政策调整存在不确定性；内部仍面临供强需弱、外部冲击等问题和挑战”。
通稿紧接着强调当前“经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固”，或表明依然需要政策对短期的经济运行予以适当呵护，为后续政策部署明确了出发点。
通稿第二段结尾部分称“要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作”，并未出现“增量政策储备”、“充分备足预案”等表述（2025年4月政治局会议通稿在同一位置强调“要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作”，在结尾部分再次强调“根据形势变化及时推出增量储备政策”）。表明高层下阶段政策重心相应转向增强信心与提升落实效率。
总体工作思路的若干看点
通稿第三段对下阶段总体工作思路作出阐述，看点如下。
其一，没有再提“更好统筹国际经贸斗争”，而是强调“更好统筹国内国际两个大局”。2025年4月，为应对外部冲击，政治局会议提出“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”。2025年12月，中央经济工作会议继续强调“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”。如今，顺应特朗普政府对等关税取消的变化，总体工作思路上不再专门提及国际经贸斗争，替代性提法是“更好统筹国内国际两个大局”。应该说，最新提法不但不是对外部因素考虑的弱化，而是把外部因素考虑放在了更高的站位和更大的视野下。
其二，新增了“推动科技自立自强、产业链自主可控”的要求。通稿将“科技自立自强、产业链自主可控”置于宏观政策、扩大内需和稳就业之前。2025年底中央经济工作会议强调坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，但并没有直接提到科技自立自强和产业链自主可控。2026年3月“十五五”规划纲要则明确提出加快高水平科技自立自强和提升产业链自主可控水平。此次会议专门把“推动科技自立自强、产业链自主可控”写入了总体工作思路一段，指向我国将持续实施创新驱动发展战略和科技优先战略。
其三，重提“双循环”。过去一段时间，国内经济工作把扩大内需、优化供给、打通国内大循环放在重要位置，对“双循环”提及较少，例如2025年12月的政治局会议和中央经济工作会议都没有提及。
其四，会议再度提及“四稳”工作，要求持续增强经济发展内生动力。继2025年4月、7月、12月政治局会议后，第四次在政治局会议上强调“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，体现出对当前发展形势的清醒认知。
此外，在涉及经济总量的领域，通稿有所淡化。删除了2025年12月政治局会议、7月政治局会议提到的“经济实现质的有效提升和量的合理增长”；也未提类似2025年7月政治局会议提到的“努力完成全年经济社会发展目标任务”。
对宏观政策作出“双重部署”，巩固既有成效、增强内生动能
会议对宏观政策作出“双重部署”，巩固既有成效、增强内生动能。一是在前述通稿第三段提出“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，保留了此前几次高层会议对财政、货币“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的定调，但是增加了“精准有效实施”的态度，表明政策重心转向提效能、调结构和促传导，而非广谱式刺激。或暗示在政策前置发力效果初步显现、一季度经济运行较好、外部冲击尚未显现的背景下，短期加码增量政策的必要性与紧迫性不强。二是通稿第四段强调“用足用好宏观政策”，意在加快既有政策落地，充分释放存量政策效应。相应的，具体提法上，删除诸多偏进取性的辞藻：未见2025年12月政治局会议“加大逆周期和跨周期调节力度”的表述（此次会议全文未提“逆周期”）；也未提类似2025年7月政治局会议提到的“持续发力、适时加力”。
财政政策方面，除了“双重部署”的定调之外，通稿第四段强调“持续优化财政支出结构，兜牢基层‘三保’底线”。较主流的观点认为有三层含义的理解：一是财政政策既要保持靠前发力，同时也要加强政策储备。开年以来财政投放节奏显著前置，一季度一般公共预算支出进度为2020年以来最快。此外今年将河北省、江西省、湖北省、重庆市纳入新增“自审自发”试点范围，将进一步提速专项债发行节奏、提升资金使用质效。同时也要前瞻完善结构性财税政策储备，稳步优化个税专项抵扣范围与力度、推进消费税税制优化改革，多措并举提振居民消费能力、扩大内需有效供给。
二是提高专项债用于项目建设的比重，夯实基建投资企稳回升基础。当前国内投资复苏力度偏弱，一季度固定资产投资增速仅为1.7%，增长动能仍待提振。此前发改委提出，将加快财政撬动资金投放节奏，提高专项债投向项目建设的占比，提速重大工程项目开工建设，以多元资金合力扩大有效投资，夯实基建投资企稳回升基础。
三是强化底线思维，坚决兜牢基层“三保”底线。此次会议着重强化底线思维，明确要求兜牢基层“三保”底线，持续加大民生与就业保障投入，充分体现出政策稳就业、保民生、防风险的核心导向。较主流的观点认为，中央或进一步加大对地方的支持力度，包括优化一揽子化债方案、出台增量工具、加快转移支付资金下达等。此外，中央或指导地方盘活存量资产，深化“三资三化”改革，湖北、重庆、江苏等多地均在2026年重点部署相关工作。
货币政策方面，通稿第四段提出“增强货币政策前瞻性、灵活性、针对性，保持流动性充裕”。从政策含义看，“前瞻性”强调在经济修复基础尚需巩固、外部不确定性仍高的背景下，货币政策需加强预调微调，避免需求回落、价格低位运行或金融市场波动对经济形成顺周期压力；“灵活性”意味着央行将根据经济数据、资金面、汇率和债市运行情况，相机运用降准降息、公开市场操作、MLF及结构性工具等组合手段，不机械依赖单一工具；“针对性”则指向政策资源更多服务于扩大内需、科技创新、中小微企业、房地产风险化解、地方债务化解和资本市场稳定等重点领域。
会议重申“保持流动性充裕”，或意味着银行体系资金面将维持合理充裕，短端利率大幅上行风险较低，有利于配合财政发力、政府债发行和实体融资需求，凸显宏观政策协调一致的政策导向。主流观点预计货币宽松仍需兼顾内外均衡，政策节奏或更偏小步、择机、组合式推进。
此外，此次会议通稿提及“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，或预示后期人民币大幅升值空间受限。分析指，在去年4月、7月、12月的政治局会议上均未见“人民币汇率”的表述，应与年初以来人民币汇兑美元汇率持续升值有关，目前看央行稳汇率政策工具箱仍较为充足。
在“做好宏观政策取向一致性评估”的要求下，预计“各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策”的协同将进一步强化。
以“服务业扩能提质”引领内需潜力释放，以“六网”建设锚定高质量投资方向
重点工作方面，通稿围绕内需潜力、现代化产业体系、防风险和民生保障四条主线展开部署。
“深入挖掘内需潜力”仍居重点工作首位，据通稿第五段部署，政策重心进一步转为优化供给，服务业和新型基础设施建设是两大重点抓手。
消费方面，会议提出“深入挖掘内需潜力，扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动”，核心并非单纯依靠补贴拉动居民购买，而是通过改善供给结构激活潜在需求。商品端，消费品以旧换新、优质商品供给和新消费场景仍是稳住大宗消费、释放更新需求的重要抓手；服务端，政策权重明显上升，养老、托育、医疗健康、文旅体育、家政、教育培训、数字内容等领域既对应居民消费升级方向，也具备就业吸纳和产业带动效应。值得关注的是，“消费升级”的表述上一次在政治局会议层面出现是2017年7月，即“适应消费升级的行业和战略性新兴产业快速发展”，表明经济重回消费升级轨道。
服务业由前期方向部署转向行动落实，置于挖掘内需潜力的重要位置。会议提出“深入实施服务业扩能提质行动”，与4月上旬全国服务业大会（4月7日，全国服务业大会召开，总书记提出“深入实施服务业扩能提质行动，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利化发展，培育更多‘中国服务’品牌，努力开创服务业高质量发展新局面”）、4月下旬国务院相关文件（4月21日，国务院《关于推进服务业扩能提质的意见》发布，意见提出“到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶，要全链条补强生产性服务业薄弱环节，强化科技服务支撑作用，增强现代物流综合竞争力，加快软件和信息服务创新发展，增强供应链金融专业服务能力，积极发展节能环保服务，做强做优商务服务”）紧密衔接，通过提升服务供给质量、层次和结构释放消费潜力。
投资方面，会议提出“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工”。首次将“六张网”（加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网及物流网）写入政治局会议通稿，明确基建新方向，长期来看更意味着中国经济正转换新赛道。
“六张网”在“十五五”规划纲要中首次系统性提出，两会期间，发改委已透露今年将推进投资规模逾7万亿元的“六张网”和重点领域建设；如今由政治局会议进一步部署，意义非同寻常，不仅将成为今年稳投资、扩内需的重要支撑，更是当前应对外部不确定性、夯实能源与科技安全底线的关键一环。
不少人由“7万亿”联想起2008年的“4万亿”刺激计划。两者虽然都是大规模投资，但底层逻辑截然不同。当年的4万亿元主要投向“铁公基”（铁路、公路、机场）和房地产相关领域，旨在快速拉动国内生产总值（GDP）、对抗金融危机的短期冲击。而当前面对房地产周期下行，人口增长放缓，政策目标不是简单刺激需求，而是主动“换跑道”，推动经济结构升级。
“六张网”建设涵盖水利、能源、数字、通信、城市基础建设、物流6大领域。其中水网、地下管网、物流网对应社会现实需求，直指水利安全、城市“地下生命线”和畅通国内大循环，补上民生与安全的短板。算力网、新型电网、新一代通信网则指向新质生产力的底座，对应着多个支柱新兴产业，如新型电网背后是配合以新能源汽车、智能制造等为代表的电力需求大幅提升；算力网是支撑人工智能（AI）应用和数字经济发展的关键；新一代通信网则为工业互联网、交通物流、智慧城市、低空经济等行业铺就“高速公路”。
机构分析认为，“六张网”的突破在于兼顾“短期稳增长”与“长期换赛道”，标志着基建投资从“铁公基”模式，转向AI创新驱动的“数智基”。
地方已在加快推进工程落地，湖北十堰市在4月初召开专题会议，要求紧扣“六张网”政策导向争取项目资金；雄安新区、南京等地也加速对接，地下综合管廊、算力枢纽的前期项目，已进入实质性推进阶段。
“六网建设”既能够以投资补短板，稳定经济基本盘，又能够以新型基础设施抢占未来竞争制高点，是“十五五”规划重大工程项目的有机组成部分。
会议同时提出“推动条件成熟的重大工程项目加快开工”。在今年3月的政府工作报告中，明确提及“围绕推动‘十五五’目标任务落实落地，统筹考虑战略性、牵引性和连续性，我国提出109项重大工程”。2026年为“十五五”的首年，重大工程的开工持续推进，进一步释放有效投资的拉动作用。
整体来看，此次会议的扩内需部署坚持消费与投资双轮驱动，既立足当下巩固经济向好态势，也着眼长远做强国内大循环，为经济持续回升向好注入持久动力。
产业发展：培育壮大新动能，改革激发动力活力
“加快建设现代化产业体系”居重点工作第二位，通稿第六段延续了今年两会政府工作报告的表述，强调“要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重”。
有分析认为，当前“保持制造业合理比重”的核心，在于促进制造业“量稳质升”。一方面，规模上要守住底线，在产业升级过程中避免过早“去工业化”而导致产业空心化、贫富差距扩大的问题。从美国和德国的实际情况来看，制造业产值占比和基尼系数呈负相关关系。稳定制造业占比，可以稳定和扩大就业，壮大中等收入群体，是实现共同富裕的关键。另一方面，结构上要优化升级，推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展，提升我国在全球产业链价值链的地位。目前针对传统行业主要以数智化改造、双碳考核、产能治理、行业自律等多重方式引导，以提质增效为核心，强化其在全球产业链的竞争优势；针对新兴行业和未来产业，则是以创新为核心驱动，打造支柱产业。同时全面实施“人工智能+”行动，推动科技与产业融合。
通稿强调：“纵深推进全国统一大市场建设，深入整治‘内卷式’竞争。全面实施‘人工智能+’行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。进一步深化国资国企改革。系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。”
现代化产业体系的建设，离不开改革和创新。一方面，培育壮大新动能，为发展新质生产力夯实基础。“十五五”规划将人工智能提升至国家战略核心地位，明确提出“加快人工智能等数智技术创新”“全面实施‘人工智能+’行动”，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合。此次会议也强调，全面实施“人工智能+”行动。结合“发展智能经济新形态、完善人工智能治理”等新增表述看，人工智能纳入现代化产业体系建设和新旧动能转换的核心环节。一方面，算力、数据、模型和应用场景有望进一步打通，带动制造、服务、政务等领域效率提升；另一方面，治理框架同步前置，后续政策将更加重视安全可控、标准建设和应用规范。
另一方面，持续深化重点领域改革，激发动力活力。开年经济起步有力，为改革提供了有利条件。今年政府工作报告第四大重点工作任务“持续深化重点领域改革”部分，聚焦三大领域改革，分别是：全国统一大市场建设、财税金融体制改革，以及激发各类经营主体活力。而此次会议针对全国统一大市场建设强调了“深入整治‘内卷式’竞争”，自2024年7月政治局会议提出“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”，此次政治局会议再提反内卷，反映政策层面对行业恶性竞争、过度价格战问题的高度重视，整治内卷不仅要推动行业从“价格竞争”向“质量竞争、创新竞争”转型，还要防止“内卷外化”。这一信号将深刻影响光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等竞争激烈行业的竞争格局，有望推动相关行业产能出清和集中度提升。
针对激发各类经营主体活力强调了“进一步深化国资国企改革”，会议表述从“深化国资国企改革”升级为“进一步深化国资国企改革”，单独在政治局会议层面强调，预示垄断领域混改、战略性重组、考核机制改革将在“十五五”开局之年加速推进，国资改革有望成为重要突破口。
新增能源资源安全。此次会议新增“系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确定性”。过往会议提及外部挑战十分常见，主要是基于贸易、科技等因素，此次基于能源资源安全保障，显然与美伊局势有关。分析指，今年3月以来，伊朗局势持续变化，霍尔木兹海峡通行效率持续影响以原油为主的国际大宗商品价格，各方对相关产业链成本及未来全球供需脱节始终存在担忧。此外，根据4月17日国新办发布会及4月20日全国政协一季度宏观经济座谈会的官方报道，也应包括粮食安全。下半年，国际地缘持续变化，美联储主席换届，美国中期选举，巴西、秘鲁等拉美国家大选，年底美国迈阿密G20会议都是各方关注重点。
颇为值得关注的是，本段中“以高质量发展的确定性应对各种不确定性”——这一表述承接自2025年4月政治局会议的政策体系，意味着面对外部扰动，决策层的应对方略是“做好自己的事”而非简单的对冲式刺激。较主流的观点认为，“以高质量发展的确定性应对各种不确定性”不仅是通稿第六段的主线，更是此次政治局会议隐含的主基调。
防范化解重点领域风险，提振信心
“有效防范化解重点领域风险”居重点工作第三位，通稿第七段在风险防范上延续“稳地产、化债务、强金融、稳预期”主线，与此前工作部署一脉相承，始终聚焦三大风险领域精准施策、系统发力，坚决筑牢不发生系统性风险的底线，为“十五五”时期经济持续稳中向好保驾护航。
房地产内容一如既往放到防风险范畴（去年12月政治局会议未提房地产，仅在12月中央经济工作会议提及）。具体内容上，提到“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”。对比去年12月中央经济工作会议“着力稳定房地产市场”，“高质量推进城市更新”提法，内容上变化不大。在缺乏强刺激救市举措的情形下，主流观点预计地产仍逐步筑底为主。
地方债务方面，会议强调“有序化解地方政府债务风险”，化债工作的紧迫性边际下降，化债工作重心从“动员地方积极作为”转向“规范化、秩序化推进”，化债节奏趋于务实有序，转向常态化机制建设。会议继续强调“着力解决拖欠企业账款问题”，说明地方财政压力对企业现金流和营商环境的影响仍需关注。后续政策或通过财政资金、专项债和地方债务限额空间等方式，继续推动存量欠款化解。
中小金融机构方面，从“持续用力推进中小金融机构改革化险”简化为“推动中小金融机构改革”，表述简化但改革方向延续。
此外，资本市场方面，此次会议提到“稳定和增强资本市场信心”（今年3月全国两会政府工作报告中资本市场相关表述为“持续深化资本市场投融资综合改革”，去年12月政治局会议未提及，7月政治局会议提及资本市场“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”）。显示出政策面对于股市仍较为重视，后期若外部风险扰动而出现明显调整，预计下方仍有对冲承接力量支撑。
民生保障从“普惠覆盖”转向“重点突破”。通稿第八段指出：要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育等民生建设。抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。完善常态化帮扶机制，确保不发生规模性返贫致贫。做好安全生产、防灾减灾、食品药品安全等工作。表述涉及民生领域多个细分方向，措辞密度较高，但有两个关键信号值得重点关注：
第一，“强化就业优先政策导向”延续了政府工作报告的核心定位。2026年政府工作报告中，5.5%的失业率和1200万人以上的城镇新增就业是坚守的稳民生底线，此次会议再次以“强化”二字加码就业政策的优先级。有分析认为，在3月城镇调查失业率为5.2%、青年失业率有所抬升的背景下，这一表述意味着二季度就业稳岗政策（如失业保险稳岗返还、灵活就业人员社保补贴、AI替代效应应对措施等）有望加快落地。
第二，“加强教育、医疗、托育等民生建设”与服务消费主线形成内在呼应。教育、医疗、托育既是民生保障领域，也是服务消费的重要构成。结合前文“服务业扩能提质行动”和3月政府工作报告“深入开展托育服务补助示范试点”等表述——民生侧的供给改善与消费侧的需求释放，事实上构成了同一个政策硬币的两面。有分析认为后续政策资源将集中向普惠托育、医疗服务体系优化、教育公平等方向倾斜。
需指出的是，此次会议新增了“稳定生猪等农产品价格”的要求。回顾近年政治局会议表述，对农产品价格的关注通常以“保供稳价”或“粮食安全”等较为宏观的表述出现，单独点出“生猪”这一品类是较为少见的。据梳理，近年来仅2020年3月、2021年7月两次提到，背景是当时受非洲猪瘟影响猪价高企，会议强调抓好生猪产能恢复和稳定生猪生产。2026年春节后，猪肉价格跌跌不休，传统“猪周期”失灵，目前猪肉价格已跌至历史低点，猪粮比跌至4倍左右，生猪养殖行业大面积亏损。在此背景下，会议明确提出“稳定生猪等农产品价格”，这意味着，农产品供给侧的稳定性是2026年的重要要求。结合政府工作报告“粮食产量1.4万亿斤左右”和“国际收支基本平衡”目标，在地缘冲突推升大宗商品（包括能源、农产品）价格的外部环境下，农产品价格稳定既是民生议题，也是宏观稳定议题。
最后，会议特别提出“要深入开展树立和践行正确政绩观学习教育（习近平总书记在参加十四届全国人大四次会议江苏代表团审议时强调，要认真组织开展树立和践行正确政绩观学习教育，引导广大党员干部落实“立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干”总要求，创造经得起实践、人民、历史检验的实绩），把学习教育的成效转化为推动高质量发展的实效”，反映当前更加注重政策执行层面的机制保障与监督落实。预计经济会加快绿色、科技等方面的结构转型，同时通过推动化债解决存量问题，注重“投资于人”和惠民生。信贷方面或也弱化规模化的考核要求，侧重投向重点领域。